人力資源社會保障部等五部門日前聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，對于個人養(yǎng)老金業(yè)務管理和運作流程等多個方面作出明確規(guī)定。同日，銀保監(jiān)會也發(fā)布了《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行辦法》）。

業(yè)內(nèi)專家認為，《暫行辦法》內(nèi)容詳細，既有制度安排又具有可操作性，或?qū)⒊蔀閭€人養(yǎng)老金領域第一個規(guī)范性文件，將在規(guī)范個人養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展、完善第三支柱養(yǎng)老保險等方面發(fā)揮積極作用。

個人養(yǎng)老金業(yè)務

實行“一人一戶”

個人養(yǎng)老金業(yè)務是指商業(yè)銀行和理財公司按照國家有關規(guī)定開展的，市場化運營、政府提供政策支持，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的業(yè)務。

“《暫行辦法》是《個人養(yǎng)老金實施辦法》的具體落實和細化，辦法明確商業(yè)銀行、相關平臺功能和監(jiān)管主體，對相關業(yè)務開展提出具體要求，這為未來業(yè)務的開展指明了方向。” 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

其中，個人養(yǎng)老金資金賬戶是個人養(yǎng)老金制度的關鍵，能夠直觀體現(xiàn)個人權益，方便職工個人操作，完整記錄信息，將促進多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系健康發(fā)展。

如何辦理個人養(yǎng)老金資金賬戶？根據(jù)規(guī)定，參加人參加個人養(yǎng)老金制度，首先要開立個人養(yǎng)老金賬戶。由參加人通過國家社會保險公共服務平臺，在個人養(yǎng)老金信息管理服務平臺開立，用于記載參加人全流程信息，作為參加個人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎。開立個人養(yǎng)老金賬戶以后，還需要在符合規(guī)定的商業(yè)銀行開立資金賬戶。

值得注意的是，這兩個賬戶都具有唯一性，且互相對應。其中，通過商業(yè)銀行渠道，可以一次性開立這兩個賬戶。參加人只能選擇一家符合條件的商業(yè)銀行確定一個資金賬戶，商業(yè)銀行只能為同一參加人開立一個資金賬戶。

個人購買

可享諸多優(yōu)惠

養(yǎng)老金產(chǎn)品是個人養(yǎng)老金業(yè)務落地的關鍵。《暫行辦法》明確，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品是指符合金融監(jiān)管機構要求，運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值的金融產(chǎn)品。包括個人養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。

不同產(chǎn)品差別較大，適用人群和特點各不一樣。總體來看，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品可以分為三類，一是保障類，主要是商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品；二是儲蓄類，主要是養(yǎng)老專項儲蓄等，重在保值；三是投資類，包括理財產(chǎn)品和公募基金。

除了通過投資不同產(chǎn)品實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值外，根據(jù)《國務院辦公廳關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》規(guī)定，個人購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品最直接的好處是能夠享受稅收優(yōu)惠。

財政部、稅務總局11月4日發(fā)布的《關于個人養(yǎng)老金有關個人所得稅政策的公告》顯示，自2022年1月1日起，對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策。在繳費環(huán)節(jié)，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除。

此外，購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品還可減免相關費率及手續(xù)費。其中包括，商業(yè)銀行對資金賬戶免收年費、賬戶管理費、短信費、轉(zhuǎn)賬手續(xù)費；個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品發(fā)行機構、銷售機構和托管機構應在商業(yè)可持續(xù)基礎上，對個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的管理費和托管費設置優(yōu)惠的費率標準，豁免認（申）購費等銷售費用。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，財政及金融管理部門可在財政稅收、產(chǎn)品準入等方面采取更多的支持政策，比如將養(yǎng)老理財、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金等納入稅收遞延賬戶并降低整體稅率，以此鼓勵更多的人通過選擇養(yǎng)老金融產(chǎn)品來更好地滿足養(yǎng)老需求。

前景廣闊

市場期待試點落地

當前，我國多層次養(yǎng)老保障體系存在發(fā)展不充分不均衡的問題，主要體現(xiàn)在：對第一支柱基本養(yǎng)老保險依賴程度較高，呈現(xiàn)“一支獨大”的結構特征；第二支柱企業(yè)（職業(yè)）年金發(fā)展緩慢；以個人養(yǎng)老儲蓄投資形成的第三支柱尚在初步探索過程中，未建立起完善的制度安排。在此背景下，個人養(yǎng)老金制度出臺可謂正當其時。

個人養(yǎng)老金資金賬戶制度將給商業(yè)銀行帶來新的發(fā)展機遇。“短期內(nèi)以銀行理財子公司等為代表的產(chǎn)品收益穩(wěn)定、綜合風險較低的資管機構，有望在個人養(yǎng)老金賬戶試點初期獲取更大的市場份額與增量資金，搶占市場先機。”光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰認為，銀行理財能夠通過自身豐富的客戶資源和信用優(yōu)勢，獲取較大的市場份額，在目前個人投資者投資風格偏向保守的情況下，有望吸收更多資金。

據(jù)王一峰測算，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金額度上限為12000元，假設全國約6510萬納稅人在稅優(yōu)激勵下全額參與其中，則每年第三支柱規(guī)模可達0.78萬億元，以此速率累積到2030年，總規(guī)模可達6.25萬億元，未來若能加大稅收優(yōu)惠力度，將進一步促進第三支柱發(fā)展。

近期，多家頭部券商已通過首輪個人養(yǎng)老金行業(yè)平臺對接驗收測試，中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）近日向券商反饋了測試結果。國有大行已開始小范圍內(nèi)測首批個人養(yǎng)老金賬戶，保險公司、基金公司等也在積極準備相應產(chǎn)品及流程。

董希淼表示，商業(yè)銀行、理財公司應著眼于養(yǎng)老市場長遠發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務機會，挖掘賬戶、發(fā)卡、結算等間接業(yè)務機會。從組織架構看，有條件的銀行可設立養(yǎng)老金融事業(yè)部或?qū)ｉT組建養(yǎng)老金融服務專營機構，如設立養(yǎng)老金管理公司，以增強養(yǎng)老領域金融服務能力。除商業(yè)銀行、理財公司外，保險公司、基金公司等也應積極探索個人養(yǎng)老金業(yè)務。

王一峰表示，長期來看個人養(yǎng)老金賬戶制趨于成熟后，產(chǎn)品開發(fā)與投資能力將成為核心競爭力。未來投資限制逐步放開后，隨著投資者投資需求趨向多元化，權益類產(chǎn)品有望成為個人養(yǎng)老金主要投向。各資管機構應聚焦于多元化產(chǎn)品開發(fā)，以精準滿足投資者需求，提升服務水平，同時加強投資端建設，用優(yōu)異業(yè)績吸引更多增量資金，實現(xiàn)規(guī)模效應。